內地公安應港府要求，派遣向東(徐錦江飾)、京生(林國斌飾)、學軍三名公安偷渡來港，混入內地犯罪集團，但他們手段血腥，加上學軍誤殺舞女，令警方不願承擔責任。三人變成無主孤魂，向東堅持要盡公安義務，但卻被同鄉罪犯揭穿其臥底身份……

為打擊新移民分子在港犯罪活動，警方決定在偷渡客中物色3名幹探，以擔當兩年臥底來換取長期居留權，程警司安排物色來的李向東、戚京生、郭學軍3人與線人大大合作。不久，京生遇到戰友阿虎，並通過阿虎認以了被警人通緝多年的阿狼及阿豹。在買賣交易中，李向東等人的身份被對方江氏兄弟識破，李等人被迫殺人滅口；阿狼等人為了替江氏兄弟報仇，殘殺了大大。由此，兩幫人在不自覺中結下仇恨。向東決定滲入狼豹集團，於是這6人走到一起，決定打劫一間銀行。行動前，阿狼發現行動計劃被泄露，並發現了向東的真正身份；兩幫人立即在屋內展開了一場死戰。

幕後製作

《省港奇兵》的出現，在香港影壇掀起了一股黑色的“大圈”風潮。麥當傑看準時機、再接再厲，在香港影壇槍火紛飛的1997年趁勢推出了續集作品《兵分兩路》。以投入成本和時機來看，影片的商業野心都不是很大，反而以更嚴謹的要求與規範，將目光緊緊盯向了香港電影金像獎與海外市場。影片動作不如純粹的動作片那麽犀利，基本沒有明星級的陣容，完全是以優秀的故事與影像取勝。皇後道劫案與街巷追兇的大戲，堪稱香港警匪電影的教科書一般，以爐火純青的調度駕馭了龐大的格局與緊張的氣氛。初出茅廬的徐錦江憑借本片崛起，而原本是以武師身份入行身手較好的林國斌，更是憑借本片獲得香港電影金像獎的最佳新人。